Qu'est-ce que Tether ? Un guide simple sur USDT et les stablecoins

Tether est l'un des instruments les plus utilisés dans l'écosystème moderne des cryptomonnaies. Quand les gens demandent ce qu'est un tether, ils font généralement référence à l'actif numérique connu sous le nom d'USDT — une stablecoin conçue pour maintenir une valeur fixe par rapport au dollar américain.

Le sens du tether en termes financiers fait référence à la liaison d'un jeton numérique à une monnaie traditionnelle à un taux fixe. En pratique, les jetons tether sont indexés 1 pour 1 avec une monnaie fiduciaire correspondante, le plus souvent le dollar américain. Ce mécanisme d'indexation est destiné à réduire la volatilité, qui est courante dans les actifs comme le bitcoin et autres cryptomonnaies.

Qu'est-ce qu'USDT et qui l'émet ?#

L'USDT est émis par Tether Limited, une entreprise qui opère dans l'industrie plus large des actifs numériques. La structure de la société mère derrière le projet a été discutée publiquement, et tether holdings limited est souvent référencée dans les divulgations corporatives liées à la propriété.

Le modèle du dollar tether est simple en théorie : les jetons sont indexés 1 pour 1 avec une unité fiduciaire correspondante, ce qui signifie que 1 USD devrait correspondre à 1 USDT. Chaque tether émis est censé être soutenu par des actifs détenus en réserve.

Les jetons Tether sont émis sur plusieurs blockchains. Lancé à l'origine sur la couche Omni du réseau bitcoin, l'USDT fonctionne désormais sur ethereum, tron, solana, algorand, eos, celo, tezos, le réseau Liquid et autres infrastructures. Cette approche multi-chaîne permet au tether de circuler efficacement sur plusieurs blockchains.

Caractéristiques principales du Tether#

• Les jetons Tether sont indexés sur les monnaies fiduciaires.

• Les pièces Tether sont soutenues par des actifs détenus en réserve.

• Conçu pour réduire la volatilité sur le marché des cryptomonnaies.

• Disponible sur presque tous les grands échanges de cryptomonnaies.

Comment fonctionne Tether#

Tether fonctionne en émettant des jetons lorsque des actifs correspondants sont déposés ou reconnus comme garantie. Selon les rapports de la société, Tether maintient des réserves composées d'équivalents de trésorerie, de titres à court terme et d'autres instruments financiers.

Les réserves de Tether incluent :

• La trésorerie et ses équivalents

• Instruments du Trésor américain à court terme

• Créances provenant de prêts consentis

• Autres investissements

Dans les divulgations antérieures, les prêts consentis par Tether à des tiers ont été discutés publiquement, y compris les arrangements décrits comme des prêts consentis par Tether à des tiers. Ces créances provenant de prêts consentis faisaient partie de la composition plus large des réserves.

Tether a déclaré que les jetons en circulation sont soutenus par les actifs détenus, et que les pièces Tether sont garanties par des instruments en espèces ou quasi-espèces. Cependant, les discussions concernant la transparence se poursuivent dans l'industrie.

Le tableau ci-dessous résume la structure :

Structure des réserves et garantie#

Tether affirme que chaque Tether est garanti par des actifs égaux ou supérieurs au montant des jetons émis. L'affirmation souvent résumée comme étant garantie à 100 pour cent est un raccourci pour l'assertion que les jetons sont garantis par des réserves correspondantes.

Plus précisément, les jetons Tether représentent une monnaie fiduciaire et sont garantis par des réserves qui peuvent inclure des titres gouvernementaux, des équivalents de trésorerie et d'autres actifs. Ces actifs détenus sont destinés à soutenir le remboursement à la valeur nominale.

Tether a rapporté dans sa dernière mise à jour trimestrielle que les réserves dépassent les passifs, renforçant son engagement envers l'ancrage.

Ces divulgations trimestrielles font partie des efforts continus pour améliorer la transparence.

Pourquoi Tether est Important sur le Marché de la Cryptographie#

Tether joue un rôle central dans la liquidité des échanges. De nombreux traders de crypto utilisent tether au lieu de rapatrier des fonds sur des comptes en devises traditionnelles. Lorsque le sentiment des investisseurs change rapidement, les traders déplacent souvent leur capital dans USDT plutôt que dans des devises fiduciaires détenues par des banques.

Pendant les périodes de fortes fluctuations des prix du bitcoin, tether fournit un actif de stationnement temporaire. Cette fonction réduit les frictions au sein du marché des cryptographies.

Raisons Courantes d'Utiliser Tether#

• Se couvrir contre la volatilité sans quitter un échange de cryptographie

• Transférer rapidement de la valeur entre un portefeuille et une plateforme de trading

• Déplacer des fonds transfrontaliers sans dépendre des réseaux bancaires traditionnels

Tether agit également comme un pont entre les marchés des cryptographies et les services financiers traditionnels.

Contrôle Réglementaire et Allégations#

Il y a eu des allégations contre tether au fil des ans concernant les pratiques de divulgation des réserves. Des organismes de réglementation tels que la CFTC ont enquêté sur les déclarations antérieures concernant la composition des réserves. Les préoccupations soulevées portaient sur le fait que les déclarations concernant le soutien étaient pleinement alignées avec la structure des actifs détenus.

Les critiques ont également remis en question le fait que l'émission de tether pourrait influencer la dynamique de la manipulation du marché pendant certaines périodes d'expansion de l'offre. Ces débats se poursuivent au sein de l'écosystème plus large.

Il est important de noter que les exemples ne constituent pas une preuve d'acte répréhensible ; ils reflètent une discussion en cours au sein des marchés financiers.

Portée Mondiale et Expansion#

Au-delà de l'USD₮, tether a exploré des produits de valeur stable liés à d'autres unités telles que le peso sur certains marchés. Son infrastructure s'étend désormais sur plusieurs blockchains, améliorant la flexibilité du règlement.

L'émission originale sur le protocole omni a ancré tether au réseau bitcoin, tandis que l'expansion ultérieure vers ethereum a introduit la fonctionnalité des contrats intelligents. L'intégration avec tron, solana, algorand, eos, celo et tezos a élargi l'utilisation mondiale.

Perspective Finale#

Tether reste la plus grande stablecoin en termes de capitalisation boursière. Il s'agit d'une monnaie numérique conçue pour refléter une valeur d'1 USD tout en fonctionnant entièrement sur l'infrastructure blockchain.

Qu'il soit considéré comme un outil de liquidité, un actif de réserve ou un pont entre la monnaie fiduciaire et la cryptographie, tether occupe une position centrale dans l'écosystème des cryptographies d'aujourd'hui. Les rapports trimestriels continus et les rapports d'entreprise visent à renforcer la transparence au fur et à mesure de l'évolution du secteur.

Comprendre ce qu'est un tether signifie comprendre comment les actifs numériques peuvent être liés 1 à 1 avec un système fiduciaire correspondant tout en fonctionnant sur plusieurs réseaux décentralisés.