Что такое Tether? Простое руководство по USDT и стейблкойнам

Tether — один из наиболее широко используемых инструментов в современной экосистеме криптовалют. Когда люди спрашивают, что такое tether, они обычно имеют в виду цифровой актив, известный как USDT — стейблкоин, разработанный для поддержания фиксированной стоимости относительно доллара США.

Значение tether в финансовых терминах означает привязку цифрового токена к традиционной валюте по фиксированному курсу. На практике токены tether привязаны в соотношении 1:1 к соответствующей фиатной валюте, чаще всего к доллару США. Этот механизм привязки предназначен для снижения волатильности, которая характерна для активов, таких как биткойн и другие криптовалюты.

Что такое USDT и кто его выпускает?#

USDT выпускается компанией Tether Limited, работающей в более широком секторе цифровых активов. Структура материнской компании проекта была обсуждена публично, и Tether Holdings Limited часто упоминается в корпоративных раскрытиях информации, связанной с правами собственности.

Модель долларовый tether проста по теории: токены привязаны в соотношении 1:1 к соответствующей фиатной единице, что означает, что 1 USD должен соответствовать 1 USDT. Каждый выпущенный tether должен поддерживаться активами, хранящимися в резерве.

Токены Tether выпускаются на нескольких блокчейнах. Первоначально запущенный на слое Omni сети Биткойна, USDT теперь работает на Ethereum, TRON, Solana, Algorand, EOS, Celo, Tezos, Liquid Network и других инфраструктурах. Такой многоцепочечный подход позволяет tether эффективно циркулировать на нескольких блокчейнах.

Основные характеристики Tether#

• Токены Tether привязаны к фиатным валютам.

• Монеты Tether поддержаны активами, хранящимися в резерве.

• Разработан для снижения волатильности на крипто-рынке.

• Доступен почти на каждой крупной крипто-бирже.

Как работает Tether#

Tether работает путем выпуска токенов при внесении соответствующих активов или их признании в качестве обеспечения. По словам компании, Tether хранит резервы, состоящие из денежных эквивалентов, краткосрочных ценных бумаг и других финансовых инструментов.

Резервы Tether включают:

• Денежные средства и денежные эквиваленты

• Краткосрочные инструменты казначейства США

• Дебиторская задолженность по выданным кредитам

• Прочие инвестиции

В прошлых раскрытиях информации обсуждались кредиты, выданные Tether третьим сторонам, включая операции, описанные как кредиты, выданные Tether третьим лицам. Дебиторская задолженность по этим кредитам составляла часть более широкого состава резервов.

Tether заявляет, что выпущенные в обращение токены обеспечены активами, которые он держит, и что монеты Tether обеспечены денежными средствами или инструментами, близкими к денежным средствам. Однако дискуссии о прозрачности продолжаются в отрасли.

В таблице ниже приведена структура:

Структура резервов и обеспечение#

Tether заявляет, что каждый Tether обеспечен активами, равными или превышающими количество выпущенных токенов. Утверждение, часто резюмируемое как валюта, обеспеченная на 100 процентов, — это краткое выражение утверждения о том, что токены обеспечены соответствующими резервами.

Точнее говоря, токены Tether представляют фиатную валюту и обеспечены резервами, которые могут включать государственные ценные бумаги, денежные эквиваленты и другие активы. Эти удерживаемые активы предназначены для поддержки погашения по номинальной стоимости.

Tether сообщил в своем последнем квартальном обновлении, что резервы превышают обязательства, подтверждая приверженность своей привязке.

Эти квартальные раскрытия информации являются частью постоянных усилий по повышению прозрачности.

Почему Tether важна на крипторынке#

Tether играет центральную роль в ликвидности биржи. Многие крипто-трейдеры используют tether вместо перевода средств обратно на счета в традиционной валюте. Когда настроение инвесторов быстро меняется, трейдеры часто переводят капитал в USDT вместо того, чтобы держать его в банковских фиатных валютах.

Во время резких колебаний цены биткойна tether служит временным хранилищем стоимости. Эта функция снижает трение на крипторынке.

Основные причины использования Tether#

• Защита от волатильности без выхода с криптобиржи

• Быстрый перевод стоимости между кошельком и торговой платформой

• Перевод средств через границы без использования традиционных банковских каналов

Tether также служит мостом между рынками криптовалют и традиционными финансовыми услугами.

Регуляторное внимание и обвинения#

На протяжении лет против tether выдвигались обвинения, связанные с практикой раскрытия информации о резервах. Органы регулирования, такие как CFTC, расследовали более ранние заявления о составе резервов. Поднятые вопросы касались того, полностью ли представления об обеспечении соответствовали структуре удерживаемых активов.

Критики также ставили под сомнение, могла ли эмиссия tether повлиять на динамику манипулирования рынком во время определенных периодов расширения предложения. Эти дебаты продолжаются в более широком экосистеме.

Важно отметить, что приведенные примеры не являются доказательством неправомерных действий; они отражают текущие дискуссии на финансовых рынках.

Глобальный охват и расширение#

Помимо USD₮, tether исследовала продукты стабильной стоимости, привязанные к другим единицам, таким как песо на конкретных рынках. Её инфраструктура теперь охватывает несколько блокчейнов, что повышает гибкость расчетов.

Первоначальная эмиссия на протоколе Omni привязала tether к сети биткойна, а последующее расширение на Ethereum внедрило функциональность смарт-контрактов. Интеграция с Tron, Solana, Algorand, EOS, Celo и Tezos расширила глобальное использование.

Заключительное мнение#

Tether остается крупнейшей стейблкойном по рыночной капитализации. Это цифровая валюта, разработанная для отражения стоимости в 1 доллар США при работе полностью на блокчейн-инфраструктуре.

Независимо от того, рассматривается ли она как инструмент ликвидности, резервный актив или мост между фиатом и крипто, tether занимает центральное место в нынешней экосистеме криптовалют. Постоянные квартальные отчеты и отчеты компании направлены на повышение прозрачности по мере развития сектора.

Понимание того, что такое tether, означает понимание того, как цифровые активы могут быть привязаны 1:1 к соответствующей фиатной системе при работе в нескольких децентрализованных сетях.