97% мемкойнов мертвы. 11,6 миллионов токенов обрушились только в 2025 году. И прямо сейчас где-то в Telegram группа незнакомцев объединяет деньги в токен, который запустился три минуты назад. Добро пожаловать на территорию дегенов.
Что на самом деле означает "degen"#
Degen — это сокращение от degenerate (дегенерат). Термин пришел из азартных игр, где он описывает того, кто делает ставки безрассудно. В крипто это слово живет своей жизнью.
DeFi деген — это трейдер или инвестор, который сознательно ищет высокорискованные возможности в децентрализованных финансах. Неаудированные смарт-контракты. Совершенно новые токены. Стратегии фарма с невероятной доходностью, которые могут исчезнуть в любой момент. Деген знает, что это может взорваться. В этом вся прелесть.
Когда-то это было оскорбление. К 2020 году, во время DeFi Summer, люди начали принимать название. Проекты вроде YAM подскочили с нуля до $700 миллионов, затем упали за 48 часов из-за ошибки в коде. Люди, которые ездили на этом и выжили, начали называть себя дегенами.
Как работают дегены#
Запускается новый токен. Информация распространяется через приватные Telegram группы и Discord. Ранние люди покупают, предоставляют ликвидность, начинают зарабатывать. Если достаточно людей вложат деньги, цена растет. Затем либо она стабилизируется на реальный проект, либо падает. Обычно падает.
Основные действия:
- Покупка токенов в течение минут после запуска, часто через ботов
- Предоставление ликвидности в пулы Uniswap или Raydium
- Кредитное плечо на несколько протоколов одновременно
- Охота на эирдропы путем взаимодействия с новыми протоколами перед распределением
- Торговля мемкойнами на платформах вроде Pump.fun, которая обработала 12,5 миллионов запусков с начала 2024 года
Дегены движутся быстро. В обычных финансах проверка занимает недели. В DeFi час опоздания может означать, что вы пропустили весь профит. Один трейдер выразился просто: "Чем дольше ты проверяешь, тем меньше денег заработаешь."
Цифры#
Pump.fun, платформа для мемкойнов на Solana, контролирует примерно 80% всех новых токенов на цепи. За год она заработала более $800 миллионов. Ее DEX достиг $1,28 миллиарда в объеме торговли за 24 часа в январе 2026 года. Одна платформа.
Потери соответствуют объему. В 2024 году инвесторы потеряли более $500 миллионов на rug pulls и прямом мошенничестве. В 2025 году потери взлетели до $6 миллиардов, хотя $227 миллионов из них пришли от одного события: коллапса Mantra, когда инсайдеры вывели токены на биржи и цена упала на 94%.
Затем был LIBRA. В феврале 2025 года аргентинский президент Хавьер Милей продвигал $LIBRA на Solana. Капитализация достигла $4,5 миллиарда. Часами позже она упала на 80%, стерев $251 миллион инвестиций. Началось расследование.
Паттерн повторяется. В 2023 году до rug pull люди ждали в среднем 21 день. В 2024 году это стало 12 дней. Мошенники ускоряются, потому что дегены ускоряются.
Почему это имеет значение#
Легко отмахнуться на дегенов как на азартных игроков. Но они что-то делают важное для DeFi.
Новым протоколам нужна ранняя ликвидность. Кто-то должен быть первым и заблокировать деньги в непроверенный контракт. Дегены делают это добровольно. Без них новые проекты не смогли бы запуститься.
Эта ранняя активность также выявляет ошибки быстро. Ошибка в YAM была обнаружена за часы, потому что тысячи людей атаковали протокол. Если бы запуск был медленнее, это открылось бы намного позже и нанесло бы больше урона.
И есть побочный эффект. Мемкойн безумие на Solana привлекло миллионы людей в крипто. Многие из них потом остались и занялись обычными делами: кредитованием, заимствованием, стейкингом.
Риски, которые вам нужно понимать#
91% розничных трейдеров теряют деньги на криптовалютах, по данным SEBI. При торговле низколиквидными токенами потери еще вероятнее.
Самый очевидный риск — rug pulls. Команда берет пул ликвидности и уходит. При такой конструкции это не ошибка, а встроенная возможность.
Второй — баги в коде. Неаудированный контракт может быть украден за секунды. Chainalysis зафиксировала $3,4 миллиарда убытков от хакинга в 2024 году.
Третий — просто падение цены. Токен может потерять 90% за минуты, если ликвидность пропадет. Стоп-лоссы не помогают.
Но есть и незаметный риск. Цикл больших выигрышей и потерь создает привычку. Исследование в Springer Nature показало, что FOMO и компульсивное поведение предсказывают финансовый ущерб.
Как заметить скам#
Эти знаки почти всегда означают беду:
- Ликвидность не заблокирована или период блокировки очень короткий
- Контракт имеет функцию mint или скрытые сборы
- Команда анонимна и неизвестна
- Токен запущен недавно, но уже активно продвигается везде одновременно
- Несколько кошельков владеют большинством токенов. Для $HAWK только 3-4% были открыты для покупки
Посмотрите контракт на блокчейн-обозревателе. Проверьте, кто владеет токеном. Если пахнет плохо — плохо.
Что с этим делать#
Дegen-торговля не исчезнет. Pump.fun позволяет создать мемкойн в один клик. Большинство запусков идут в Base, Solana и BNB Chain, инструменты становятся проще.
Degens добавляют ликвидность и ловят баги. Но для отдельного трейдера математика жестка. Большинство теряет. Несколько выигрывают большие деньги. Платформы всегда в плюсе.
Если вы играете в эту игру, хотя бы поймите правила. Ставка должна быть достаточно мала, чтобы одна потеря не закончила вашу игру. Не инвестируйте в контракты, которые не читали. И помните: тот, кто активно рекламирует токен в вашем чате, купил его раньше вас.
