97% من العملات الميمية ميتة. انهارت 11.6 مليون رمز في عام 2025 وحده. وفي مكان ما على تيليجرام الآن، مجموعة من الغرباء تجمع أموالها في رمز تم إطلاقه منذ ثلاث دقائق فقط. مرحباً بك في أراضي degen.
ما معنى "degen"؟#
Degen اختصار لكلمة degenerate. المصطلح يأتي من المقامرة ويصف شخصاً يراهن برعونة ويستمر بغض النظر عن الخسائر. في العملات المشفرة، أخذ المصطلح معنى جديداً.
دجن التمويل اللامركزي هو متداول يسعى عن قصد للفرص عالية المخاطر. نحن نتحدث عن عقود ذكية بدون تدقيق، رموز جديدة تماماً بدون سجل، استراتيجيات حصول على عائد سنوي يصل إلى ثلاث أرقام ويمكن أن تختفي بين عشية وضحاها. يعرف degen أن الاحتمالات سيئة. هذا جزء من الجاذبية.
بدأ المصطلح كإهانة. بحلول عام 2020، خلال صيف التمويل اللامركزي، أصبح شارة شرف. مشاريع مثل YAM ارتفعت من الصفر إلى 700 مليون دولار في إجمالي القيمة المقفلة، ثم انهارت في غضون 48 ساعة. الأشخاص الذين ركبوا تلك الموجة بدأوا يطلقون على أنفسهم degens بفخر.
كيف يعمل degen#
يتم إطلاق رمز أو بروتوكول جديد. تنتشر الكلمة عبر مجموعات تيليجرام وقنوات ديسكورد. يشتري المشاركون الأوائل، يوفرون السيولة، يبدأون بجمع المكافآت. إذا كان هناك عدد كافٍ من الناس، يرتفع السعر. بعدها إما أن يستقر في مشروع حقيقي أو ينهار. في معظم الأوقات، ينهار.
الأنشطة الأساسية تشمل:
- شراء الرموز في غضون دقائق من الإطلاق، غالباً عبر برامج sniper bot
- توفير السيولة لمجمعات البيع والشراء اللامركزية مثل Uniswap أو Raydium
- جني العائدات مع مراكز مرفوعة عبر بروتوكولات متعددة
- جني المكافآت الموزعة عند التفاعل مع البروتوكولات الجديدة قبل توزيع الرموز
- تداول العملات الميمية على منصات الإطلاق مثل Pump.fun، التي معالجة أكثر من 12.5 مليون إطلاق رمز منذ أوائل 2024
يتحرك degens بسرعة. في التمويل التقليدي، التحقق يستغرق أسابيع. في degen DeFi، الانتظار ساعة واحدة قد يعني فقدان الحركة كاملة. أحد المتداولين قال بصراحة: "كلما استغرقت العناية الواجبة وقتاً أطول، انخفضت فرصة الربح."
الأرقام#
Pump.fun، منصة إطلاق العملات الميمية على Solana، تتحكم في حوالي 80% من جميع إطلاقات الرموز على السلسلة. حققت إيرادات تراكمية تزيد عن 800 مليون دولار. في يناير 2026 وحده، وصل حجم التداول إلى 1.28 مليار دولار في 24 ساعة. منصة واحدة على سلسلة واحدة.
لكن الخسائر تطابق الحجم. خسر المستثمرون أكثر من 500 مليون دولار للسحب والعمليات الاحتيالية في عام 2024، وفقاً لـ CoinDesk. في عام 2025، ارتفعت خسائر السحب إلى ما يقرب من 6 مليارات دولار. معظمها جاء من حدث واحد: انهيار Mantra حيث نقل المطلعون 227 مليون دولار من الرموز، مما أثار انخفاض بنسبة 94%.
ثم كان LIBRA. الرئيس الأرجنتيني خافيير ميليي روج لرمز $LIBRA على Solana في فبراير 2025. وصل رأس المال إلى 4.5 مليارات دولار. بعد ساعات انهار 80%، مما أدى إلى خسارة حوالي 251 مليون دولار من أموال المستثمرين.
النمط يتكرر. متوسط الوقت قبل السحب انخفض من 21 يوماً في 2023 إلى 12 يوماً في 2024. المحتالون يتحركون بسرعة أكبر لأن degens يتحركون بسرعة أكبر.
لماذا يهم degen#
من السهل رفض سلوك degen على أنه مقامرة خالصة. لكن degens يملأون فجوة في التمويل اللامركزي.
البروتوكولات الجديدة تحتاج إلى سيولة مبكرة. يجب أن يكون هناك شخص أول يقفل رأس المال في عقد ذكي لم يثبت جدواه. يفعل degens هذا. بدونهم، ستواجه مشاريع التمويل اللامركزي الجديدة صعوبة في تمهيد مجمعات السيولة.
تلك العدوانية المبكرة تكشف أيضاً عن الأخطاء بسرعة. تم اكتشاف خلل في YAM في غضون ساعات لأن آلاف المتداولين اندفعوا إلى البروتوكول. طرح أبطأ قد يكون أخفى المشكلة لأسابيع.
وبعدها هناك تأثير التبني. جنون العملات الميمية على Solana جلب ملايين المستخدمين الجدد إلى البلوكتشين والمحافظ. عدد كبير من هؤلاء انتقلوا في النهاية إلى أنشطة أكثر تقليدية مثل الإقراض والاقتراض والمراهنة.
المخاطر التي تحتاج إلى فهمها#
تداول العملات المشفرة يشبه القمار. دراسة نشرتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية وجدت أن 91% من متداولي التجزئة يخسرون أموالهم. تداول Degen يسوء الأمور.
الخطر الأول هو عمليات السحب والهروب. الفريق يسحب من محفظة السيولة ويختفي. 97% من العملات الفكاهية تفشل بهذه الطريقة.
ثم تأتي ثغرات الكود. عقد ذكي غير مراجع قد يصرف أموالك في ثوانٍ. وصلت خسائر اختراقات العملات المشفرة إلى 3.4 مليار دولار في عام 2025، حسب Chainalysis.
هناك أيضاً انهيارات الأسعار. عملة قد تفقد 90% من قيمتها في دقائق إذا اختفت السيولة.
ما يقل الحديث عنه هو الجانب النفسي. عندما تربح قليلاً ثم تخسر الكثير بشكل متكرر، تبدأ في اتخاذ قرارات سيئة. درسة عام 2025 في Springer Nature ربطت بين خوف فقدان الفرصة والقمار المشكل وبين الخسائر المالية الفعلية.
كيفية تجنب عملية احتيال#
هذه العلامات الحمراء تكتشف معظم عمليات الاحتيال:
- السيولة غير مقفلة أو مقفلة لفترة قصيرة
- العقد يحتوي على دوال mint أو رسوم مخفية
- الفريق مجهول الهوية
- إطلاق جديد يتم الترويج له في عشرات المجموعات فوراً
- عدد قليل من المحافظ تملك معظم العرض. في $HAWK، كان 3-4% فقط متاحاً للبيع
افتح عقد العملة على مستكشف البلوكتشين. انظر من يملك الرموز. إذا بدا غريباً، فربما يكون كذلك.
ماذا تفعل الآن#
ثقافة degen لن تختفي. Pump.fun جعل إطلاق عملة فكاهية سهلاً جداً. معظم الرموز الجديدة تُطلق على Base و Solana و BNB Chain، والأدوات تصبح أسهل.
Degens يوفرون السيولة ويجدون الأخطاء ويجلبون مستخدمين جدد إلى التمويل اللامركزي. لكن الأرقام وحشية. معظم الناس يخسرون. القلة يفوزون. المنصات تحقق أرباحاً دائماً.
إذا كنت ستفعل هذا، افهم المخاطر. حجّم رهاناتك حتى لا تخسر كل شيء في صفقة. لا تشتري عقداً لم تقرأه. وتذكر أن من يروج للعملة في الدردشة ربما اشتراها قبلك بفترة.
