97%의 밈코인이 죽었습니다. 2025년 한 해만 1,160만 개의 토큰이 붕괴했습니다. 지금 이 순간에도 텔레그램 어딘가에서 낯선 사람들의 그룹이 3분 전에 출시된 토큰에 돈을 모으고 있습니다. 이게 디젠 영역입니다.
"디젠"이란#
디젠은 퇴락(degenerate)의 줄임말입니다. 원래는 도박에서 나온 용어로, 무분별하게 도박을 하고 손실에 상관없이 계속하는 사람을 뜻합니다. 암호화폐 업계에서는 자기 자신의 의미를 갖게 됐습니다.
DeFi 디젠은 분산형 금융에서 고위험 기회를 의도적으로 노리는 거래자 또는 투자자입니다. 감시 없는 스마트 계약, 실적이 없는 새로운 토큰, 하룻밤에 사라질 수 있는 3자리 수의 APY를 제공하는 수확 전략을 놓고 이야기합니다. 디젠은 확률이 안 좋다는 걸 알고 있습니다. 그게 매력의 일부입니다.
처음에는 욕설로 시작했습니다. 2020년 DeFi 서머까지 명예의 표장이 됐습니다. YAM 같은 프로젝트는 0에서 7억 달러의 총 가치 고정으로 올라갔다가 리베이스 버그로 48시간 내에 붕괴했습니다. 그 파도를 탔던 사람들은 돌아와서 자부심 있게 자신을 디젠이라고 부르기 시작했습니다.
디젠이 움직이는 방식#
디젠 활동은 정해진 패턴을 따릅니다. 새로운 토큰이나 프로토콜이 출시됩니다. 개인 텔레그램 그룹과 디스코드 채널을 통해 소식이 퍼집니다. 초기 참여자들은 구매하고, 유동성을 제공하고, 보상을 수확하기 시작합니다. 충분한 사람들이 참여하면 가격이 급등합니다. 그 다음 실제 프로젝트가 되거나 붕괴됩니다. 대부분은 붕괴됩니다.
구체적으로는:
- 출시 후 몇 분 내에 토큰을 구매함. 종종 스나이퍼 봇을 사용
- 유니스왑이나 레이디움 같은 분산형 거래소의 풀에 유동성 제공
- 여러 프로토콜에서 레버리지 포지션으로 수확 수익 창출
- 에어드롭을 받기 위해 새로운 프로토콜과 상호작용하기
- 펌프펀(Pump.fun) 같은 런치패드에서 밈코인 거래. 2024년 초부터 1,250만 개 이상의 토큰을 출시했습니다
디젠은 빠르게 움직입니다. 전통 금융에서는 실사가 몇 주를 걸립니다. 디젠 DeFi에서는 1시간을 기다리면 전체 움직임을 놓칠 수 있습니다. 암호화폐 트위터의 한 거래자는 이렇게 말했습니다: "실사에 걸리는 시간이 길수록 수익은 낮아집니다."
숫자로 본 디젠 거래#
펌프펀은 솔라나 체인의 모든 토큰 출시 약 80%를 처리하는 밈코인 런치패드입니다. 누적 8억 달러 이상의 수익을 벌었습니다. 2026년 1월에는 24시간 거래량이 12억 8천만 달러에 달했습니다. 하나의 플랫폼. 하나의 체인.
손실은 거래량과 맞춘 셈입니다. 코인데스크 자료에 따르면 암호화폐 투자자들은 2024년 한 해만 밈코인 러그 풀과 사기로 5억 달러 이상을 잃었습니다. 2025년에는 러그 풀 손실이 거의 60억 달러로 뛰었지만, 그 중 92%는 한 가지 사건에서 나왔습니다. 만트라(OM) 붕괴입니다. 내부자가 2억 2,700만 달러 상당의 토큰을 거래소로 이동시켜 가격을 94% 폭락시킨 것입니다.
그 다음은 LIBRA입니다. 아르헨티나 대통령 하비에르 밀레이는 2025년 2월에 LIBRA 솔라나 토큰을 홍보했습니다. 시가총액이 45억 달러에 도달했습니다. 몇 시간 후 80% 폭락해서 약 2억 5,100만 달러의 투자자 자금이 날아갔습니다. 형사 조사가 뒤따랐습니다.
이 패턴은 반복됩니다. 평균 러그 풀까지 걸리는 시간이 2023년 21일에서 2024년 12일로 줄었습니다. 사기꾼들이 빨리 움직이는 이유는 디젠들이 더 빨리 움직이기 때문입니다.
디젠이 DeFi에서 중요한 이유#
디젠 활동을 순수한 도박으로 무시하기는 쉽습니다. 하지만 디젠들은 분산형 금융에서 바꾸기 어려운 역할을 합니다.
새로운 프로토콜은 초기 유동성이 필요합니다. 누군가는 검증 안 된 스마트 계약에 처음 돈을 넣을 사람이어야 합니다. 디젠들은 이를 기꺼이, 때로는 열정적으로 합니다. 그들 없이 새로운 DeFi 프로젝트는 유동성 풀을 시작하는 데 막히고 분산형 거래소는 텅 빕니다.
초기 몰려드는 것은 또한 버그를 드러냅니다. YAM의 리베이스 결함은 수천 명의 거래자가 프로토콜에 몰렸기 때문에 몇 시간 내에 발견됐습니다. 더 느리고 신중한 출시는 그 발견을 몇 주 미뤘을지도 모르고, 더 큰 손해를 입혔을 수도 있습니다.
그리고 입소문이 있습니다. 솔라나의 밈코인 열풍은 수백만 명의 신규 사용자를 블록체인 기술과 자가관리 지갑으로 가져왔습니다. 그 사용자들 중 많은 수는 나중에 대출, 차용, 스테이킹 같은 전통적인 DeFi 활동으로 넘어갔습니다.
이해해야 할 위험성#
암호화폐 거래는 도박처럼 작동합니다. SEBI 보고서를 보면 소매 거래자의 91%가 손실을 입습니다. 레버리지 거래는 이를 더 빠르게 만듭니다.
가장 흔한 사기는 럭풀입니다. 개발팀이 유동성을 빼내고 사라진다. 밈코인의 97%가 실패하는데, 이건 예외가 아니라 표준입니다.
그 다음은 감시되지 않은 스마트 계약입니다. 코드에 버그가 있으면 몇 초 안에 자금이 빠져나갑니다. 2025년 암호화폐 해킹으로 인한 손실은 34억 달러였습니다.
그리고 변동성. 토큰은 몇 분 안에 90% 떨어질 수 있습니다. 유동성이 사라지면 손실 매도 주문도 당신을 구하지 못합니다.
덜 언급되는 부분은 심리적 손상입니다. 큰 이익 다음에 더 큰 손실이 반복되면 강박적 거래로 이어집니다. 연구에 따르면 FOMO와 도박 중독 성향은 암호화폐 거래로 인한 금전적 손실을 예측하는 강한 지표입니다.
사기를 먼저 발견하는 방법#
완벽한 체크리스트는 없지만 이 신호들은 대부분의 럭풀을 잡아냅니다:
- 유동성이 잠겨있지 않거나 잠금 기간이 너무 짧음
- 토큰 계약에 민팅 함수나 숨겨진 수수료가 있음
- 팀이 익명이고 경력 확인이 불가능함
- 토큰이 방금 출시되었는데 이미 수십 개 커뮤니티에서 동시에 홍보되고 있음
- 상위 지갑이 공급량의 불균형한 비중을 소유. $HAWK는 공개 판매 물량이 3-4%에 불과했습니다.
블록체인 탐색기에서 계약을 확인하세요. 지갑 분포를 살펴보세요. 뭔가 이상하면 아마 그럴 겁니다.
그래서 당신이 할 수 있는 것#
밈코인 문화는 사라지지 않을 겁니다. Pump.fun은 밈코인 생성을 한 번의 클릭으로 만들었습니다. Base, Solana, BNB Chain이 새로운 밈 토큰 출시의 95%를 차지하고 있으며, 도구는 계속 개선되고 있습니다.
거래자들은 유동성을 제공하고 버그를 찾으며 새로운 사용자를 DeFi로 끌어옵니다. 하지만 개인 투자자의 수익성은 나쁩니다. 대부분은 돈을 잃습니다. 일부는 큰 돈을 번다. 플랫폼은 항상 이깁니다.
이 게임을 하려면 최소한 규칙을 알아두세요. 한 거래에서 모든 걸 잃어도 계속 할 수 있는 수준으로 포지션을 잡으세요. 검토하지 않은 계약에는 절대 돈을 넣지 마세요. 그리고 당신의 채팅방에서 토큰을 추천하는 사람은 아마 당신보다 먼저 샀다는 걸 기억하세요.
