2026년 MiCA CASP 라이선스 비용: 서비스 클래스별 전체 분석

보드 메모를 MiCA 준수를 중심으로 작성 중인가? 첫 번째 질문은 항상 같다: CASP 라이선스의 실제 비용은 얼마인가? 규제상 최소 요건은 자기자본 €125,000이다. 그 숫자가 답이 아니다. 그것은 예치금일 뿐이다.

실제로는 첫 해에 €300,000에서 €700,000 정도 들어간다. 사용자 거래가 한 건도 발생하기 전이다. 2년차부터는 매년 €150,000–€250,000을 더 쓴다. 항목별로 숫자를 들여다보는 대부분의 창업자와 CFO는 다른 방법을 선택한다. 여기서는 각 비용이 무엇인지, 어디서 나오는지, 서비스 유형에 따라 어떻게 달라지는지 설명한다.

MiCA 준수의 두 가지 경로#

CASP 라이선스는 EU 고객에게 암호화폐 서비스를 제공하는 한 가지 방법이다. 유일한 방법은 아니다.

이 글의 나머지 부분은 왼쪽 열의 세부 사항을 다룬다.

서비스 등급별 자본 요건#

MiCA 제67조는 서비스 유형별 최소 자기자본을 정한다. 세 가지 등급이 있으며, 회사가 필요한 자본은 운영하는 최상위 등급에 의해 결정된다.

등급 1 — 자문 및 주문 전달. 최소 자기자본: €50,000. 암호화폐에 대한 조언을 제공하고 실행을 위해 고객 주문을 다른 CASP에 전달한다. 환전 기능이나 자산 보관은 포함되지 않는다. 암호화폐 자문 회사나 신호 서비스가 여기에 해당하지만, 대부분의 상업 제품은 그렇지 않다.

등급 2 — 환전 및 주문 실행. 최소 자기자본: €125,000. 명목화폐와 암호화폐 간 환전, 고객 주문 실행 및 주문 배치를 추가한다. 대부분의 거래 플랫폼이 여기에 해당한다: 현물 거래소, OTC 매매업소, 암호화폐-명목화폐 환전소.

등급 3 — 자산 보관. 최소 자기자본: €150,000. 고객을 대신하여 암호화폐를 보관하고 관리한다. 고객 개인 키를 보유하거나, 지갑을 운영하거나, 사용자가 플랫폼에 잔액을 보유할 수 있도록 하는 모든 회사는 이에 해당한다. 계획 여부와 관계없이 대부분의 완전한 암호화폐 제품이 등급 3에 포함된다.

최소 자본 요건은 종종 실제 필요 자본이 아니다. 제67조에 따르면 자기자본은 최소 요건과 전년도 고정 간접비의 4분의 1 중 더 큰 금액이어야 한다. 연간 간접비가 €600,000인 등급 2 회사는 서비스 유형과 관계없이 €150,000을 보유해야 한다. 간접비 기반 계산은 제품 변화 없이 사업이 확대됨에 따라 최소 요건을 초과한다.

수수료 목록에 잘 나타나지 않는 비용이 하나 있다: 동결된 자본의 기회 비용이다. 보유 자계좌에 있는 €150,000은 아무 수익도 창출하지 않으며 다른 용도로 사용할 수 없다. 초기 단계 회사의 입장에서는 제품 개발, 채용, 고객 확보에 영구적으로 사용할 수 없는 자금이다.

법률 및 자문 비용#

전문 법률 지원 없이 CASP 신청을 통과시키기는 현실적이지 않다. 신청 문서는 수백 페이지에 달한다: 운영 프로그램, 지배 구조, AML/CFT 정책, ICT 위험 프레임워크, 자본 증명서, 3년 사업 계획, 핵심 담당자에 대한 적격 자료, 고객 대면 정책.

전체 신청 패키지의 법률 자문비는 €40,000–€100,000이다. 범위는 관할권마다 다르다. 리투아니아 중앙은행은 규제 프레임워크가 명확하고 처리 절차가 예측 가능해서, 깔끔한 등급 2 신청이 하한을 정한다. 독일 BaFin에 대한 등급 3 신청은 완전히 다른 프로젝트다. 신청 파일은 첫 피드백 전에 보통 200페이지를 넘고, 처리 기간은 12~24개월이며, 추가 정보 요청은 일상적이다.

독일은 비용이 많이 듭니다. BaFin 신청의 법률 자문은 보통 €80,000–€200,000입니다. 여기에는 서류 작성, NCA 피드백 대응, 인가까지의 규정 준수 상담이 포함됩니다. 리투아니아와 네덜란드는 훨씬 저렴합니다.

법률 비용은 자문가가 서류를 작성하기 시작하면서 들어갑니다. NCA가 거절하면 환불받지 못합니다. 복잡한 비즈니스 모델, 여러 나라 운영, DeFi 관련 업무가 있으면 상한가로 잡으세요.

대부분의 회사는 12–24개월의 불확실한 인가 과정에 €40K–€100K를 쓰기보다는 ItisPay가 라이센스 없이 이 문제를 해결하는 방법을 읽습니다.

규정 준수 담당자: 계속 드는 고정 비용#

MiCA는 두 직책을 의무화합니다. 최고 규정 준수 책임자(CCO)와 자금 세탁 보고 담당자(MLRO)입니다. 대부분 EU 회원국에서 이들은 서로 다른 사람이고, 급여를 받으며, 신청 전에 NCA가 적합성을 확인합니다.

CCO는 금융 자격, 깨끗한 규제 기록, EEA 거주가 필요합니다. EU에서 이 직책의 기본 연봉은 연 €80,000–€120,000입니다. 외부 변호사나 다른 직책이 할 수 없습니다. CCO는 인가 신청 전부터 회사에 있어야 합니다.

MLRO도 대부분 CCO와 별개 직책입니다. MLRO는 경영진을 거치지 않고 의심 거래 보고를 독립적으로 제출할 권한이 있어야 합니다. EU 거주 MLRO의 연봉은 연 €70,000–€110,000입니다.

인가 후에도 끝나지 않습니다. NCA는 이들이 계속 직위에 있을 것으로 예상하고, 매년 감시 활동에 관여하고 있는지 확인합니다. 정해진 종료일 없이 계속됩니다.

또 하나 더 있습니다. 최소 한 명의 EEA 거주 임원 이사가 실제로 인가 관할권에 살고 일해야 합니다. 창립자가 이전하면 그 비용을 감수합니다. 외부에서 채용하면 또 다른 급여 항목이 추가됩니다.

ICT 및 DORA: 기술적 기초 구축#

2025년 1월 17일부터 MiCA 규제 대상 CASP는 디지털 운영 복원력 법(DORA)의 적용을 받습니다. MiCA는 인가의 조건으로 ICT 보안 프레임워크를 요구하고, DORA는 그 내용을 구체적으로 규정합니다.

DORA 요건을 충족하는 ICT 프레임워크를 처음부터 만들어서 규제당국에 제출하기 전에 운영하려면 €30,000~€80,000이 필요합니다. 여기에는 DORA의 5가지 기둥에 대한 현황 평가, ICT 위험 관리 정책 작성, 사업 연속성 및 재해 복구 계획(연간 테스트 기록 포함), 클라우드 제공자와 주요 기술 공급자와의 계약 검토, 제3자 공급업체 목록 관리, 사건 분류 및 보고 절차 수립이 포함됩니다.

규모가 큰 CASP의 경우 DORA 제24~27조에 따라 인정받은 외부 기관이 3년마다 위협 기반 침투 테스트(TLPT)를 수행해야 합니다. 첫 번째 TLPT 비용은 €30,000~€80,000입니다. 소규모 CASP는 1년차에는 보통 TLPT를 하지 않지만, 3년차를 대비해야 합니다.

규제당국은 실제 운영 기록을 원합니다. 정책 템플릿만 가져오고 테스트 기록이나 사건 로그가 없으면 첫 번째 검사에서 지적을 받을 수 있습니다.

대부분의 암호화 회사는 이미 DORA를 고려해야 하는 인프라를 운영 중입니다. 클라우드 제공자, SaaS KYC 도구, 제3자 자산 보관 서비스 각각은 공급자 위험 평가 기록, 계약상 감시 권리, 종료 계획이 필요합니다. 기존 기술 스택에 이를 적용하려면 초기 프레임워크 구축 외에 추가 시간이 걸립니다. 법적 준비와 DORA 구축을 동시에 진행하면 전체 일정을 몇 달 단축할 수 있습니다.

외부 감시, 감독 수수료 및 2년차 운영 비용#

인가를 받으면 규제 비용이 끝나지 않습니다. 계속됩니다.

연간 외부 감시는 필수입니다. 신규 인가를 받은 소규모~중규모 CASP의 재무제표와 준수 체계에 대한 독립적인 감시는 연간 €20,000~€50,000입니다.

감독 수수료는 규제당국마다 다릅니다. 독일의 중규모 CASP는 연간 €50,000~€100,000을 낼 수 있습니다. 리투아니아와 소규모 관할권은 훨씬 적게 청구합니다. 리투아니아 중앙은행의 소규모 운영자 수수료는 연간 수천 유로 수준입니다.

계속된 준수 도구도 비용을 더합니다. Travel Rule 준수 소프트웨어, 블록체인 거래 모니터링, KYC/KYB 시스템은 규모와 공급자 선택에 따라 연간 €20,000~€60,000 이상의 비용이 듭니다.

계속되는 규제 대응, 감독 기관과의 상호작용, 정책 유지를 위한 준수 법률 지원은 연간 €15,000~€40,000입니다.

합산하면 최고 준수 담당자 급여, 감시, 감독 수수료, 기본 준수 도구만 해도 소규모 CASP의 경우 연간 €150,000~€250,000에 이릅니다. 이는 제품 개발이나 사업 확장 전입니다.

1년차 비용과 계속되는 운영 비용을 감당하기 어려운 팀은 신청 대신 소프트웨어 계층 대안을 참조하세요.

1년차 비용: 실제 사례#

네덜란드 또는 리투아니아의 3등급 CASP 인가 신청:

최소 시나리오 — 리투아니아, Class 3, 소규모 팀, 깨끗한 파일 — 은 locked capital을 제외하고 약 €300,000입니다. 자본금 포함: €415,000입니다. 독일의 BaFin 신청은 법률 비용 €50,000–€100,000을 더하고 12개월 이상 걸립니다.

2년차는 일회성 항목(법률 자문, ICT 설정)을 제외하지만 인력, 감사, 수수료, 도구에 연간 €150,000–€250,000을 사용합니다. 독일 CASP 신청의 3년 총 비용은 자본금 포함 보통 €1,000,000을 넘습니다.

이 수치는 상품 개발, 은행 관계, 그리고 수익을 창출하지 않는 분리 계정에 있는 €150,000의 기회 비용을 제외합니다.

비용이 결정을 좌우한다#

계산하면 어떤 경우에 맞는지 명확해집니다. 첫해 €300,000–€700,000, 이후 매년 €150,000–€250,000, 첫 거래 승인까지 12–24개월입니다. 이는 장기적으로 유럽 기관 사업을 만들고 있으며 18개월간 수익을 기대하지 않아도 되는 자본과 팀을 가진 거래소나 보관사에게는 타당합니다.

2026년 출시를 목표하는 초기 단계 상품 회사라면 맞지 않습니다. 규정 준수 비용만으로 대부분의 초기 운영 예산을 소진합니다.

자체 규정 준수 체계를 지금 구축하는 것이 맞지 않다면, 라이센스가 있는 CASP + PI 파트너를 통해 시작하세요 — itispay.com/mica가 정확히 그 목적입니다.

이 문서는 정보 제공 목적이며 법적 또는 규제 조언이 아닙니다. 조치를 취하기 전에 변호사와 확인하세요.