페그(Peg)는 한 자산의 가치를 다른 자산에 고정시키거나 연결하는 것을 의미합니다. 전통 금융에서는 보통 두 통화 간의 고정 환율을 의미합니다. 변동 환율 통화는 시장 수요에 따라 자유롭게 움직이지만, 페그된 통화는 목표 가치에 묶여 있습니다. 정부는 가격 변동을 줄이고 무역을 지원하며 통화 정책을 안정화하기 위해 페그를 사용합니다.
암호화폐 세계에서도 동일한 개념이 디지털 자산에 적용됩니다. 페깅은 암호화폐 또는 토큰의 가치를 안정적인 참조 자산(대부분 미국 달러와 같은 명목화폐 또는 금과 같은 상품)에 연결하는 것을 의미합니다. 목표는 지속적인 변동성을 허용하는 대신 안정적인 가치를 유지하는 것입니다.
암호화폐의 페깅#
암호화폐에서 페그는 암호 자산의 가치가 다른 자산 가까이 유지되도록 설계된 것을 의미합니다. 대부분의 페그된 암호화폐는 스테이블코인입니다. 일반적인 예는 미국 달러에 1:1 환율로 페그된 스테이블코인입니다. 이는 하나의 토큰이 1달러와 같도록 의도된 것을 의미합니다.
스테이블코인이 존재하는 이유는 비트코인이나 이더리움과 같은 암호화폐의 가격이 급격히 오르거나 내릴 수 있기 때문입니다. 암호화폐 생태계 내 안정적인 통화는 가격 책정, 저축, 결제를 더 쉽게 합니다.
페그의 작동 방식#
페그는 준비금, 담보 또는 알고리즘을 통해 암호 자산의 가치를 기초 자산에 연결하여 작동합니다. 시스템은 페그를 유지하기 위해 수급 변화에 반응합니다.
전통 시장에서 통화 페그는 중앙은행이 준비금과 통화 정책을 사용하여 방어합니다.
블록체인 시스템에서 페그는 정부 대신 스마트 계약, 보유 중인 준비금 자산 또는 알고리즘 규칙에 의해 유지됩니다.
페그된 암호 자산의 유형#
명목화폐 담보 스테이블코인#
이러한 스테이블코인은 미국 달러와 같은 명목화폐에 페그됩니다. 발행자는 토큰 공급을 지원하기 위해 준비금(일반적으로 현금 또는 정부 채권)을 보유합니다.
USDT(Tether), USD Coin(USDC) 및 유사한 달러 담보 토큰이 포함됩니다.
암호화폐 담보 스테이블코인#
이들은 명목화폐 대신 다른 암호화폐로 뒷받침됩니다. 암호화폐 가격이 변동성이 있기 때문에, 이러한 시스템은 종종 초과 담보를 사용합니다.
예로는 이더리움에서 발행되고 스마트 계약에 잠긴 암호 담보로 뒷받침되는 DAI가 있습니다.
상품 담보 토큰#
일부 페그된 자산은 금이나 은과 같은 상품에 연결되어 있습니다. 각 토큰은 기초 자산의 일부를 나타냅니다.
``````html알고리즘 스테이블코인#
알고리즘 스테이블코인은 공급량을 자동으로 조정하여 페그를 유지합니다. 수요가 증가하면 공급량이 증가합니다. 수요가 감소하면 공급량이 축소됩니다. 이러한 시스템은 완전한 담보 대신 알고리즘과 시장 인센티브에 의존합니다.
UST와 같은 과거 사례들은 신뢰가 사라지면 알고리즘 모델이 실패할 수 있음을 보여줍니다.
페그된 암호화폐가 존재하는 이유#
페그된 암호화폐는 가격 변동성을 줄이고 디지털 통화를 더욱 실용적으로 만듭니다.
사용자에게는 결제와 저축을 위한 안정적인 단위를 제공합니다.
거래자에게는 암호화폐 시장을 떠나지 않고 자금을 보관할 수 있게 해줍니다.
기업에게는 예측 가능한 회계와 더 빠른 국경 간 송금을 지원합니다.
페그 vs 디페그#
페그는 토큰이 목표 가격에 가깝게 유지되는 것을 의미합니다.
디페그는 시장 가격이 그 값에서 벗어날 때 발생합니다. 이는 낮은 유동성, 담보화 실패, 신뢰 손실, 또는 알고리즘 붕괴로 인해 발생할 수 있습니다.
하드 페그 vs 소프트 페그#
하드 페그는 엄격한 고정 환율을 유지하는 것을 목표로 합니다.
소프트 페그는 제한된 변동을 허용하지만 목표 값으로 돌아가려고 시도합니다.
페깅과 탈중앙화 금융(DeFi)#
스테이블코인과 페그된 자산은 탈중앙화 금융에서 중심적인 역할을 합니다.
다음을 위해 사용됩니다:
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대출 및 차입
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탈중앙화 거래소의 유동성 풀
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수익 농사와 스테이킹
안정적인 자산을 담보로 사용하면 DeFi 대출과 관련된 가격 변동성 위험을 줄입니다.
페그된 암호화폐 자산의 이점#
페그된 자산은 다음을 제공합니다:
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낮은 변동성
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상품 및 서비스 가격 책정 용이
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결제 및 송금에 더 나은 유용성
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전통 금융과 블록체인 시스템 간의 가교
디지털 자산을 실제 자산에 연결하면 페그된 암호화폐는 암호화폐 시장을 친숙한 경제 기준과 연결합니다.
페깅의 위험성과 과제#
중앙화 위험#
```법정화폐 담보 스테이블코인은 준비금 보유자에게 의존합니다. 이는 규제 및 투명성 부족과 관련된 위험을 야기합니다.
페그 이탈 위험#
준비금이 부족하거나 신뢰가 약해지면 스테이블코인이 페그를 잃고 목표 가격 아래로 떨어질 수 있습니다.
알고리즘 실패#
알고리즘 스테이블코인은 시장 행동과 스마트 계약에 의존합니다. 알고리즘이 실패하면 페그가 붕괴될 수 있습니다.
이러한 위험을 이해하면 사용자가 페그된 자산을 사용하기 전에 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있습니다.
페그된 암호화폐의 예시#
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USDT (Tether) – 미국 달러에 페그
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USDC (USD Coin) – 미국 달러에 페그
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DAI – 암호화폐 담보 스테이블코인
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금 담보 토큰 – 상품에 페그
