پگ به معنای ثابت کردن یا پیوند دادن ارزش یک دارایی به دارایی دیگر است. در مالیات سنتی، این معمولاً به معنای نرخ تبدیل ثابت بین دو ارز است. یک ارز نوسانی به آزادی با تقاضای بازار حرکت میکند، در حالی که یک ارز پگ شده به مقدار هدف مرتبط میماند. دولتها از پگ برای کاهش نوسانات قیمت، حمایت از تجارت و تثبیت سیاست پولی استفاده میکنند.
در دنیای رمزنگاری، همین ایده برای داراییهای دیجیتال اعمال میشود. پگ کردن به معنای پیوند دادن ارزش یک رمزارز یا توکن به یک مرجع پایدار است، اغلب یک ارز فیات مانند دلار آمریکا یا یک کالا مانند طلا. هدف این است که یک ارزش پایدار را حفظ کنیم به جای اینکه اجازه دهیم نوسانات مستمر وجود داشته باشد.
پگ کردن در رمزنگاری#
در رمزنگاری، پگ به معنای اینکه ارزش یک دارایی رمزی برای ماندن نزدیک به دارایی دیگر طراحی شده است. بیشتر رمزارزهای پگ شده سکههای پایدار هستند. یک مثال معمول یک سکه پایدار است که با نرخ تبدیل 1:1 به دلار آمریکا پگ شده است. این به معنای اینکه یک توکن قرار است برابر با یک دلار باشد.
سکههای پایدار به دلیل اینکه رمزارزهایی مانند بیتکوین یا اتریوم میتوانند به شدت در قیمت افزایش یا کاهش یابند، وجود دارند. یک ارز پایدار در اکوسیستم رمزی قیمتگذاری، پسانداز و پرداختها را آسانتر میکند.
نحوه عملکرد پگ#
پگ با پیوند دادن ارزش یک دارایی رمزی به یک دارایی اساسی از طریق ذخایر، وثیقه یا الگوریتمها کار میکند. سیستم به عرضه و تقاضا واکنش نشان میدهد تا پگ را حفظ کند.
در بازارهای سنتی، یک پگ ارزی توسط بانکهای مرکزی با استفاده از ذخایر و سیاست پولی حفاظت میشود.
در سیستمهای بلاکچین، پگ توسط قراردادهای هوشمند، داراییهای ذخیره شده یا قوانین الگوریتمی به جای دولتها حفاظت میشود.
انواع داراییهای رمزی پگ شده#
سکههای پایدار تأمین شده فیات#
این سکههای پایدار به یک ارز فیات مانند دلار آمریکا پگ شدهاند. صادرکننده ذخایری را نگه میدارد، معمولاً نقد یا اوراق قرضه دولتی، تا از عرضه توکن حمایت کند.
نمونهها شامل USDT (Tether)، USD Coin (USDC)، و توکنهای مشابه تأمین شده بر دلار هستند.
سکههای پایدار تأمین شده رمزی#
اینها توسط رمزارزهای دیگر به جای فیات تأمین میشوند. از آنجا که قیمتهای رمزی نوساندار هستند، این سیستمها اغلب از بیشتأمین استفاده میکنند.
یک مثال DAI است، که بر روی اتریوم صادر شده و توسط وثیقه رمزی قفل شده در قراردادهای هوشمند تأمین شده است.
توکنهای تأمین شده کالایی#
برخی داراییهای پگ شده به کالاهایی مانند طلا یا نقره پیوند خوردهاند. هر توکن نماینده سهمی از دارایی اساسی است.
```htmlاستیبلکوینهای الگوریتمی#
استیبلکوینهای الگوریتمی با تنظیم خودکار عرضه، قیمت خود را حفظ میکنند. هنگامی که تقاضا افزایش مییابد، عرضه افزایش مییابد. هنگامی که تقاضا کاهش مییابد، عرضه کاهش مییابد. این سیستمها به جای تضمین کامل، بر الگوریتم و انگیزههای بازار متکی هستند.
موارد گذشتهای مانند UST نشان میدهند که مدلهای الگوریتمی میتوانند در صورت ناپدید شدن اعتماد، شکست بخورند.
چرا ارز دیجیتال منبعدار وجود دارد#
ارزهای دیجیتال منبعدار نوسانپذیری قیمت را کاهش میدهند و ارزهای دیجیتال را عملیتر میکنند.
برای کاربران، آنها یک واحد پایدار برای پرداختها و پسانداز فراهم میکنند.
برای معاملهگران، امکان پارک کردن سرمایه را بدون خروج از بازار رمزارز فراهم میکنند.
برای کسبوکارها، از محاسبات قابلپیشبینی و انتقالهای بینالمللی سریعتر پشتیبانی میکنند.
منبع و بیمنبع#
منبع به معنای آن است که توکن نزدیک به قیمت هدف خود بماند.
بیمنبع زمانی اتفاق میافتد که قیمت بازار از آن مقدار دور شود. این میتواند به دلیل نقص نقدینگی، تضمین ناموفق، ضایع شدن اعتماد یا خرابی الگوریتم رخ دهد.
منبع سخت در برابر منبع نرم#
منبع سخت درصدد نگهداری نرخ تبدیل ثابت شدید است.
منبع نرم نوسان محدودی را امکانپذیر میکند اما سعی در بازگشت به مقدار هدف دارد.
منبع و تمویل غیرمتمرکز (DeFi)#
استیبلکوینها و داراییهای منبعدار نقش مرکزی در تمویل غیرمتمرکز دارند.
آنها برای موارد زیر استفاده میشوند:
-
قرضدهی و قرضگیری
-
استخرهای نقدینگی در صرافیهای غیرمتمرکز
-
محصولکاری عملکرد و بندی
استفاده از داراییهای پایدار بهعنوان تضمین، ریسکهای مرتبط با نوسانپذیری قیمت در قرضهای DeFi را کاهش میدهد.
مزایای داراییهای رمزارز منبعدار#
داراییهای منبعدار موارد زیر را فراهم میکنند:
-
نوسانپذیری کمتر
-
قیمتگذاری آسانتر برای کالاها و خدمات
-
کارایی بهتر برای پرداختها و حوالہ
-
پلی بین تمویل سنتی و سیستمهای بلاکچین
با پیوند دادن دارایی دیجیتالی به دارایی دنیای واقعی، ارزهای دیجیتال منبعدار بازار رمزارز را با مرجعهای اقتصادی آشنا متصل میکنند.
ریسکها و چالشهای منبع#
ریسک متمرکزسازی#
```استیبلکوینهای پشتیبانی شده با پول ملی به دارندگان ذخایر وابستهاند. این امر خطرات مرتبط با تنظیم و کمبود شفافیت ایجاد میکند.
ریسک از دست رفتن قیمت پیوند#
اگر ذخایر ناکافی باشند یا اعتماد کاهش یابد، یک استیبلکوین میتواند قیمت پیوند خود را از دست بدهد و زیر قیمت هدف خود کاهش یابد.
شکست الگوریتم#
استیبلکوینهای الگوریتمی بر رفتار بازار و قراردادهای هوشمند متکی هستند. اگر الگوریتم ناکام شود، قیمت پیوند میتواند فروپاشی کند.
درک این خطرات به کاربران کمک میکند تا قبل از استفاده از داراییهای پیوند شده تصمیمات آگاهانه بگیرند.
نمونههایی از رمزارزهای پیوند شده#
-
USDT (تتر) – پیوند شده به دلار آمریکا
-
USDC (سکه دلار) – پیوند شده به دلار آمریکا
-
DAI – استیبلکوین تضمین شده با رمزارز
-
توکنهای پشتیبانی شده توسط طلا – پیوند شده به کالا
