Was ist Tether? Eine unkomplizierte Anleitung zu USDT und Stablecoins

Tether ist eines der am häufigsten verwendeten Instrumente im modernen Kryptowährungsökosystem. Wenn Menschen fragen, was Tether ist, meinen sie normalerweise den digitalen Vermögenswert USDT — einen Stablecoin, der dazu konzipiert ist, einen festen Wert gegenüber dem US-Dollar zu halten.

Die Bedeutung von Tether im finanziellen Sinne bezieht sich auf die Verknüpfung eines digitalen Tokens mit einer traditionellen Währung zu einem festen Kurs. In der Praxis werden Tether-Token im Verhältnis 1-zu-1 mit einer entsprechenden Fiat-Währung gekoppelt, häufig mit dem US-Dollar. Dieser Kopplungsmechanismus soll die Volatilität verringern, die bei Vermögenswerten wie Bitcoin und anderen Kryptowährungen weit verbreitet ist.

Was ist USDT und wer gibt es aus?#

USDT wird von Tether Limited, einem Unternehmen, das in der breiteren Industrie für digitale Vermögenswerte tätig ist, ausgegeben. Die Muttergesellschaftsstruktur hinter dem Projekt wurde öffentlich diskutiert, und Tether Holdings Limited wird häufig in Unternehmensoffenlegungen im Zusammenhang mit dem Eigentum erwähnt.

Das Dollar-Tether-Modell ist theoretisch einfach: Token sind im Verhältnis 1-zu-1 mit einer entsprechenden Fiat-Einheit gekoppelt, was bedeutet, dass 1 USD 1 USDT entsprechen sollte. Jedes ausgegebene Tether sollte durch Vermögenswerte gedeckt sein, die als Reserve gehalten werden.

Tether-Token werden über mehrere Blockchains ausgegeben. USDT wurde ursprünglich auf der Omni-Schicht des Bitcoin-Netzwerks eingeführt und läuft jetzt auf Ethereum, Tron, Solana, Algorand, EOS, Celo, Tezos, dem Liquid Network und anderen Infrastrukturen. Dieser Multi-Chain-Ansatz ermöglicht es Tether, effizient über mehrere Blockchains zu zirkulieren.

Kernmerkmale von Tether#

• Tether-Token sind an Fiat-Währungen gekoppelt.

• Tether-Coins werden durch Vermögenswerte gedeckt, die als Reserve gehalten werden.

• Konzipiert, um die Volatilität auf dem Kryptomarkt zu verringern.

• Auf nahezu jeder großen Kryptobörse verfügbar.

Wie Tether funktioniert#

Tether funktioniert durch die Ausgabe von Token, wenn entsprechende Vermögenswerte hinterlegt oder als Deckung anerkannt werden. Nach Unternehmensberichten hält Tether Reserven, die aus Zahlungsmitteln, kurzfristigen Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten bestehen.

Tethers Reserven umfassen:

• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

• Kurzfristige US-Schatzinstrumente

• Forderungen aus gewährten Darlehen

• Sonstige Investitionen

In früheren Offenlegungen wurden von Tether an Dritte gewährte Darlehen öffentlich erörtert, einschließlich Vereinbarungen, die als Darlehen von Tether an Dritte beschrieben wurden. Diese Forderungen aus gewährten Darlehen bildeten Teil der umfassenderen Reservezusammensetzung.

Tether hat angegeben, dass die im Umlauf befindlichen Token durch gehaltene Vermögenswerte gedeckt sind und dass Tether-Münzen durch Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente gedeckt sind. Allerdings wird die Diskussion um Transparenz in der Branche fortgesetzt.

Die folgende Tabelle fasst die Struktur zusammen:

Reservestruktur und Deckung#

Tether gibt an, dass jeder Tether durch Vermögenswerte in Höhe von oder größer als der Menge der ausgegebenen Token gedeckt ist. Die oft zusammengefasste Aussage, dass die Währung zu 100 Prozent gedeckt ist, ist eine Kurzform der Behauptung, dass Token durch entsprechende Reserven gedeckt sind.

Genauer gesagt, stellen Tether-Token Fiatwährungen dar und sind durch Reserven gedeckt, die möglicherweise Staatspapiere, Zahlungsmitteläquivalente und andere Vermögenswerte umfassen. Diese gehaltenen Vermögenswerte sollen die Rückgabe zum Nennwert unterstützen.

Tether berichtete in seiner letzten vierteljährlichen Aktualisierung, dass die Reserven die Verbindlichkeiten übersteigen, was sein Bindungsversprechen bekräftigt.

Diese vierteljährlichen Offenlegungen sind Teil laufender Bemühungen zur Verbesserung der Transparenz.

Warum Tether auf dem Kryptomarkt wichtig ist#

Tether spielt eine zentrale Rolle bei der Liquidität von Börsen. Viele Kryptohändler nutzen Tether, anstatt Gelder auf traditionelle Währungskonten zurück zu überweisen. Wenn sich die Anlegerstimmung schnell ändert, verschieben Händler Kapital oft in USDT, anstatt es auf bankgestützte Fiat-Währungen zu übertragen.

In Zeiten starker Preisschwankungen von Bitcoin bietet Tether einen temporären Parkplatz für Vermögenswerte. Diese Funktion reduziert Reibungsverluste auf dem Kryptomarkt.

Häufige Gründe für die Verwendung von Tether#

• Absicherung gegen Volatilität, ohne eine Kryptobörse zu verlassen

• Schnelle Wertübertragung zwischen Wallet und Handelsplattform

• Gelder über Grenzen hinweg verschieben, ohne sich auf traditionelle Bankkanäle zu verlassen

Tether fungiert auch als Brücke zwischen Kryptomärkten und traditionellen Finanzdienstleistungen.

Behördliche Prüfung und Vorwürfe#

Im Laufe der Jahre gab es Vorwürfe gegen Tether im Zusammenhang mit Praktiken der Reserveoffenlegung. Regulierungsbehörden wie die CFTC haben frühere Aussagen zur Zusammensetzung der Reserven untersucht. Zu den aufgeworfenen Bedenken gehörte die Frage, ob die Aussagen über Deckung vollständig mit der Struktur der gehaltenen Vermögenswerte übereinstimmten.

Kritiker haben auch hinterfragt, ob die Tether-Emission Marktmanipulationsdynamiken während bestimmter Expansionsphasen des Angebots beeinflussen könnte. Diese Debatten werden im breiteren Ökosystem fortgesetzt.

Es ist wichtig zu beachten, dass Beispiele keinen Beweis für Fehlverhalten darstellen; sie spiegeln die laufende Diskussion auf den Finanzmärkten wider.

Globale Reichweite und Expansion#

Neben USD₮ hat Tether Produkte mit stabilem Wert erforscht, die an andere Einheiten wie den Peso in spezifischen Märkten gebunden sind. Seine Infrastruktur erstreckt sich nun über mehrere Blockchains und verbessert die Abwicklungsflexibilität.

Die ursprüngliche Ausgabe des Omni-Protokolls verankerte Tether im Bitcoin-Netzwerk, während die spätere Expansion auf Ethereum Smart-Contract-Funktionalität einführte. Die Integration mit Tron, Solana, Algorand, EOS, Celo und Tezos erweiterte die globale Nutzung.

Abschließende Perspektive#

Tether bleibt die größte Stablecoin nach Marktkapitalisierung. Es ist eine digitale Währung, die einen Wert von 1 USD spiegeln soll und vollständig auf Blockchain-Infrastruktur operiert.

Ob als Liquiditätsinstrument, Reserve-Asset oder Brücke zwischen Fiat und Krypto betrachtet, Tether nimmt eine zentrale Position im heutigen Kryptoökosystem ein. Laufende Quartalsberichte und Unternehmensberichte sollen die Transparenz stärken, während sich der Sektor weiterentwickelt.

Das Verständnis, was Tether ist, bedeutet das Verständnis dafür, wie digitale Vermögenswerte 1-zu-1 mit einem entsprechenden Fiat-System verknüpft werden können und gleichzeitig über mehrere dezentralisierte Netzwerke operieren.