挂钩是指将一项资产的价值固定或联系到另一项资产。在传统金融中，这通常意味着两种货币之间的固定汇率。浮动货币随市场需求自由变化，而挂钩货币保持与目标价值的联系。政府使用挂钩来减少价格波动、支持贸易和稳定货币政策。
在加密货币世界中，同样的概念也适用于数字资产。挂钩是指将加密货币或代币的价值联系到稳定的参考资产，通常是美元等法定货币或黄金等商品。目标是保持稳定的价值，而不是允许持续的波动。
加密货币中的挂钩#
在加密货币中，挂钩意味着加密资产的价值被设计为保持接近另一项资产。大多数挂钩加密货币都是稳定币。一个常见的例子是与美元按1:1汇率挂钩的稳定币。这意味着一个代币的价值等于一美元。
稳定币之所以存在，是因为比特币或以太坊等加密货币的价格可能会大幅上升或下跌。加密生态系统中的稳定货币使定价、储蓄和支付变得更加容易。
挂钩的运作原理#
挂钩通过储备、担保或算法将加密资产的价值与基础资产联系起来。系统根据供应和需求做出反应以维持挂钩。
在传统市场中，货币挂钩由中央银行使用储备和货币政策来维护。
在区块链系统中，挂钩由智能合约、持有的储备资产或算法规则维持，而不是由政府维持。
挂钩加密资产的类型#
法定货币支持的稳定币#
这些稳定币与美元等法定货币挂钩。发行者持有储备，通常是现金或政府债券，以支持代币供应。
例子包括USDT（Tether）、USD Coin（USDC）和类似的美元支持代币。
加密货币抵押稳定币#
这些由其他加密货币而不是法定货币支持。由于加密货币价格波动性大，这些系统通常使用过度抵押。
一个例子是DAI，它在以太坊上发行，由锁定在智能合约中的加密抵押品支持。
商品支持代币#
一些挂钩资产与黄金或白银等商品挂钩。每个代币代表基础资产的一份份额。
```html算法稳定币#
算法稳定币通过自动调整供应量来维持其挂钩。当需求上升时，供应量增加。当需求下降时，供应量收缩。这些系统依赖于算法和市场激励而不是完全抵押。
过去的案例（如UST）表明，如果信任消失，算法模型可能会失败。
为什么存在挂钩加密货币#
挂钩加密货币减少价格波动性，使数字货币更加实用。
对于用户来说，它们为支付和储蓄提供了稳定的单位。
对于交易者来说，它们允许资金停泊而不需离开加密市场。
对于企业来说，它们支持可预测的会计和更快的跨境转账。
挂钩与脱钩#
挂钩意味着代币保持接近其目标价格。
脱钩是指市场价格偏离该价值。这可能由于流动性不足、抵押失败、信任丧失或算法崩溃而发生。
硬挂钩与软挂钩#
硬挂钩旨在保持严格的固定汇率。
软挂钩允许有限波动但试图回到目标价值。
挂钩与去中心化金融（DeFi）#
稳定币和挂钩资产在去中心化金融中起着核心作用。
它们用于：
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借贷
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去中心化交易所的流动性池
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收益农业和质押
使用稳定资产作为抵押品可以降低DeFi借贷中与价格波动相关的风险。
挂钩加密资产的优势#
挂钩资产提供：
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较低的波动性
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商品和服务的定价更容易
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更好的支付和汇款可用性
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传统金融和区块链系统之间的桥梁
通过将数字资产与现实世界资产关联，挂钩加密货币将加密市场与熟悉的经济参考点相连接。
挂钩的风险和挑战#
中心化风险#
```法定支持的稳定币依赖于储备持有者。这会产生与监管和缺乏透明度相关的风险。
脱锚风险#
如果储备不足或信任减弱，稳定币可能会失去其锚定并跌至目标价格以下。
算法失败#
算法稳定币依赖于市场行为和智能合约。如果算法失败，锚定可能会崩溃。
了解这些风险有助于用户在使用挂钩资产前做出知情决策。
挂钩加密货币示例#
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USDT (Tether) – 挂钩美元
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USDC (USD Coin) – 挂钩美元
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DAI – 加密抵押稳定币
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黄金支持的代币 – 挂钩商品
