Uma fixação refere-se ao ato de fixar ou vincular o valor de um ativo a outro. Em finanças tradicionais, isso geralmente significa uma taxa de câmbio fixa entre duas moedas. Uma moeda flutuante move-se livremente com a demanda do mercado, enquanto uma moeda fixa permanece vinculada a um valor alvo. Os governos usam uma fixação para reduzir flutuações de preços, apoiar o comércio e estabilizar a política monetária.
No mundo das criptomoedas, a mesma ideia se aplica aos ativos digitais. A fixação refere-se ao ato de vincular o valor de uma criptomoeda ou token a uma referência estável, geralmente uma moeda fiduciária como o dólar americano ou uma commodity como o ouro. O objetivo é manter um valor estável em vez de permitir volatilidade constante.
Fixação em Criptomoedas#
Em criptomoedas, uma fixação significa que o valor de um ativo criptográfico é projetado para permanecer próximo a outro ativo. A maioria das criptomoedas fixadas são stablecoins. Um exemplo comum é uma stablecoin fixa ao dólar americano em uma taxa de câmbio de 1:1. Isso significa que um token é destinado a equivaler a um dólar.
As stablecoins existem porque criptomoedas como Bitcoin ou Ethereum podem subir ou cair drasticamente de preço. Uma moeda estável dentro do ecossistema de criptomoedas facilita a precificação, poupança e pagamentos.
Como Funciona uma Fixação#
Uma fixação funciona vinculando o valor de um ativo criptográfico a um ativo subjacente através de reservas, garantias ou algoritmos. O sistema reage à oferta e demanda para manter a fixação.
Nos mercados tradicionais, uma fixação de moeda é defendida por bancos centrais usando reservas e política monetária.
Em sistemas blockchain, a fixação é mantida por contratos inteligentes, ativos mantidos em reserva ou regras algorítmicas em vez de governos.
Tipos de Ativos Criptográficos Fixados#
Stablecoins Lastreadas em Moeda Fiduciária#
Essas stablecoins são fixadas a uma moeda fiduciária, como o dólar americano. O emissor mantém reservas, geralmente dinheiro ou títulos do governo, para apoiar a oferta de tokens.
Os exemplos incluem USDT (Tether), USD Coin (USDC) e tokens similares lastreados em dólar.
Stablecoins Colateralizadas em Criptomoedas#
Essas são lastreadas por outras criptomoedas em vez de moeda fiduciária. Como os preços das criptomoedas são voláteis, esses sistemas geralmente usam sobre-colateralização.
Um exemplo é DAI, que é emitido no Ethereum e lastreado por garantia criptográfica bloqueada em contratos inteligentes.
Tokens Lastreados em Commodities#
Alguns ativos fixados são vinculados a commodities como ouro ou prata. Cada token representa uma parcela do ativo subjacente.
```htmlStablecoins Algorítmicas#
Stablecoins algorítmicas mantêm sua paridade ajustando a oferta automaticamente. Quando a demanda aumenta, a oferta aumenta. Quando a demanda cai, a oferta se contrai. Esses sistemas dependem de um algoritmo e incentivos de mercado em vez de garantia total.
Casos anteriores como UST mostram que modelos algorítmicos podem falhar se a confiança desaparecer.
Por Que Criptomoedas Vinculadas Existem#
Criptomoedas vinculadas reduzem a volatilidade de preços e tornam as moedas digitais mais práticas.
Para usuários, elas fornecem uma unidade estável para pagamentos e poupança.
Para traders, elas permitem que fundos sejam estacionados sem sair do mercado de criptografia.
Para empresas, elas apoiam contabilidade previsível e transferências transfronteiriças mais rápidas.
Paridade vs Desvinculação#
Uma paridade significa que o token fica próximo ao seu preço alvo.
Uma desvinculação ocorre quando o preço de mercado se afasta desse valor. Isso pode ocorrer devido à baixa liquidez, falha na garantia, perda de confiança ou colapso do algoritmo.
Paridade Fixa vs Paridade Flexível#
Uma paridade fixa visa manter uma taxa de câmbio estritamente fixa.
Uma paridade flexível permite flutuação limitada, mas tenta retornar ao valor alvo.
Paridade e Finanças Descentralizadas (DeFi)#
Stablecoins e ativos vinculados desempenham um papel central em finanças descentralizadas.
Eles são usados para:
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Empréstimos e tomadas de empréstimo
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Pools de liquidez em exchanges descentralizadas
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Yield farming e staking
Usar um ativo estável como garantia reduz os riscos associados à volatilidade de preços em empréstimos DeFi.
Benefícios dos Ativos Criptográficos Vinculados#
Ativos vinculados fornecem:
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Menor volatilidade
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Precificação mais fácil de bens e serviços
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Melhor usabilidade para pagamentos e remessas
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Uma ponte entre finanças tradicionais e sistemas blockchain
Ao vincular um ativo digital a um ativo do mundo real, criptomoedas vinculadas conectam o mercado de criptografia com referências econômicas conhecidas.
Riscos e Desafios da Paridade#
Risco de Centralização#
```Stablecoins lastreados em moeda fiduciária dependem de detentores de reservas. Isso cria riscos relacionados à regulação e falta de transparência.
Risco de Desatrelamento#
Se as reservas forem insuficientes ou a confiança diminuir, uma stablecoin pode perder seu atrelamento e cair abaixo de seu preço alvo.
Falha de Algoritmo#
Stablecoins algorítmicas dependem do comportamento do mercado e de contratos inteligentes. Se o algoritmo falhar, o atrelamento pode desabar.
Compreender esses riscos ajuda os usuários a tomar decisões informadas antes de usar ativos atrelados.
Exemplos de Criptomoedas Atreladas#
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USDT (Tether) – atrelado ao dólar americano
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USDC (USD Coin) – atrelado ao dólar americano
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DAI – stablecoin colateralizada por criptomoedas
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Tokens lastreados em ouro – atrelados a commodities
