Une parité (peg) fait référence à la fixation ou à la liaison de la valeur d'un actif à un autre. En finance traditionnelle, cela signifie généralement un taux de change fixe entre deux devises. Une devise flottante se déplace librement selon la demande du marché, tandis qu'une devise avec parité reste liée à une valeur cible. Les gouvernements utilisent une parité pour réduire les fluctuations de prix, soutenir le commerce et stabiliser la politique monétaire.
Dans le monde des crypto-monnaies, le même concept s'applique aux actifs numériques. La parité fait référence à la liaison de la valeur d'une crypto-monnaie ou d'un jeton à une référence stable, le plus souvent une devise fiduciaire comme le dollar américain ou une matière première comme l'or. L'objectif est de maintenir une valeur stable au lieu de permettre une volatilité constante.
Parité en Crypto#
En crypto, une parité signifie que la valeur d'un actif cryptographique est conçue pour rester proche d'un autre actif. La plupart des crypto-monnaies avec parité sont des stablecoins. Un exemple courant est un stablecoin avec parité au dollar américain à un taux de change de 1:1. Cela signifie qu'un jeton est censé équivaloir à un dollar.
Les stablecoins existent parce que les crypto-monnaies comme Bitcoin ou Ethereum peuvent augmenter ou diminuer fortement en prix. Une devise stable dans l'écosystème crypto rend les prix, l'épargne et les paiements plus faciles.
Comment fonctionne une parité#
Une parité fonctionne en liant la valeur d'un actif crypto à un actif sous-jacent par le biais de réserves, de garanties ou d'algorithmes. Le système réagit à l'offre et à la demande pour maintenir la parité.
Sur les marchés traditionnels, une parité monétaire est défendue par les banques centrales en utilisant les réserves et la politique monétaire.
Dans les systèmes blockchain, la parité est maintenue par des contrats intelligents, des actifs détenus en réserve ou des règles algorithmiques au lieu de gouvernements.
Types d'actifs cryptographiques avec parité#
Stablecoins adossés à des devises fiduciaires#
Ces stablecoins sont arrimés à une devise fiduciaire comme le dollar américain. L'émetteur détient des réserves, généralement en espèces ou en obligations d'État, pour soutenir l'offre de jetons.
Les exemples incluent USDT (Tether), USD Coin (USDC) et des jetons similaires adossés au dollar.
Stablecoins adossés à des crypto-monnaies#
Ceux-ci sont adossés à d'autres crypto-monnaies au lieu de devises fiduciaires. Parce que les prix des crypto-monnaies sont volatiles, ces systèmes utilisent souvent une sur-collatéralisation.
Un exemple est DAI, qui est émis sur Ethereum et adossé à des garanties cryptographiques verrouillées dans des contrats intelligents.
Jetons adossés à des matières premières#
Certains actifs avec parité sont liés à des matières premières comme l'or ou l'argent. Chaque jeton représente une part de l'actif sous-jacent.
```htmlStablecoins Algorithmiques#
Les stablecoins algorithmiques maintiennent leur parité en ajustant automatiquement l'offre. Lorsque la demande augmente, l'offre augmente. Lorsque la demande baisse, l'offre se contracte. Ces systèmes dépendent d'un algorithme et des incitations du marché plutôt que d'une garantie complète.
Les cas passés tels que UST montrent que les modèles algorithmiques peuvent échouer si la confiance disparaît.
Pourquoi les Cryptomonnaies Indexées Existent#
Les cryptomonnaies indexées réduisent la volatilité des prix et rendent les monnaies numériques plus pratiques.
Pour les utilisateurs, elles fournissent une unité stable pour les paiements et l'épargne.
Pour les traders, elles permettent de garer des fonds sans quitter le marché de la cryptomonnaie.
Pour les entreprises, elles soutiennent la comptabilité prévisible et les transferts transfrontaliers plus rapides.
Parité vs Déparie#
Une parité signifie que le jeton reste proche de son prix cible.
Une déparie se produit lorsque le prix du marché s'éloigne de cette valeur. Cela peut se produire en raison d'une liquidité faible, d'une garantie défaillante, d'une perte de confiance ou de pannes algorithmiques.
Parité Stricte vs Parité Souple#
Une parité stricte vise à maintenir un taux de change fixe rigoureux.
Une parité souple permet des fluctuations limitées mais essaie de revenir à la valeur cible.
Indexation et Finance Décentralisée (DeFi)#
Les stablecoins et les actifs indexés jouent un rôle central dans la finance décentralisée.
Ils sont utilisés pour :
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Les prêts et emprunts
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Les pools de liquidité sur les échanges décentralisés
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L'agriculture de rendement et la mise en jeu
L'utilisation d'un actif stable comme garantie réduit les risques associés à la volatilité des prix dans les prêts DeFi.
Avantages des Actifs Cryptographiques Indexés#
Les actifs indexés offrent :
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Une volatilité plus faible
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Une tarification plus facile des biens et services
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Une meilleure utilisabilité pour les paiements et les envois de fonds
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Un pont entre la finance traditionnelle et les systèmes blockchain
En reliant un actif numérique à un actif du monde réel, les cryptomonnaies indexées relient le marché des cryptomonnaies aux références économiques familières.
Risques et Défis de l'Indexation#
Risque de Centralisation#
``````htmlLes stablecoins adossés à des devises dépendent des détenteurs de réserves. Cela crée des risques liés à la réglementation et au manque de transparence.
Risque de dépeg#
Si les réserves sont insuffisantes ou si la confiance s'affaiblit, un stablecoin peut perdre son ancrage et tomber en dessous de son prix cible.
Défaillance algorithmique#
Les stablecoins algorithmiques dépendent du comportement du marché et des contrats intelligents. Si l'algorithme échoue, l'ancrage peut s'effondrer.
Comprendre ces risques aide les utilisateurs à prendre des décisions éclairées avant d'utiliser des actifs ancrés.
Exemples de cryptomonnaies ancrées#
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USDT (Tether) – ancré au dollar américain
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USDC (USD Coin) – ancré au dollar américain
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DAI – stablecoin adossé à des cryptomonnaies
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Jetons adossés à l'or – ancrés à des matières premières
