Wofür werden Stablecoins verwendet?

Stablecoins sind eine spezielle Kategorie digitaler Währungen, die als Reaktion auf die hohe Volatilität der frühen Kryptomärkte entstanden ist. Im Gegensatz zu traditionellen Kryptowährungen zielen Stablecoins darauf ab, Preisstabilität zu gewährleisten, indem sie an Referenzwerte wie Fiatwährungen, Rohstoffe oder algorithmische Mechanismen gekoppelt sind. Heute spielen Stablecoins als digitale Instrumente eine zunehmend wichtige Rolle im Zahlungsverkehr, im Liquiditätsmanagement und in der globalen Finanzinfrastruktur.

Stablecoins gewinnen zunehmend an Bedeutung, da sie die Effizienz der Blockchain-Technologie mit der Vertrautheit herkömmlicher Währungen verbinden. Mit steigender Akzeptanz von Stablecoins richten Regierungen, Nutzer und Finanzinstitute ihr Augenmerk verstärkt darauf, wie Stablecoins funktionieren, welche Risiken sie bergen und wie eine Regulierung im großen Maßstab erfolgen sollte.

Wie Stablecoins funktionieren#

Stablecoins werden von einem Stablecoin-Emittenten (auch Emittent genannt) ausgegeben, der einen stabilen Wert relativ zu einem Referenzwert zusichert. In den meisten Fällen sind Stablecoins durch Reserven wie Bankeinlagen, Geldmarktfonds oder kurzfristige Staatsanleihen gedeckt. Die Art der Deckung hängt jedoch vom jeweiligen Stablecoin-Typ ab.

Stablecoins werden in verschiedenen Modellen ausgegeben:

• Fiat-gedeckte Stablecoins , bei denen jeder Stablecoin gegen Fiatwährungen wie den US-Dollar ausgegeben wird.
• Rohstoffgedeckte Stablecoins , die an Vermögenswerte wie Gold gekoppelt sind.
• Algorithmische Stablecoins , die auf Code und Anreizen anstatt auf Reserven basieren.

In der Praxis sind Stablecoins entweder vollständig oder teilweise durch Reserven gedeckt, und Stablecoins, die durch Reserven gedeckt sind, werden oft als reservegedeckte Stablecoins bezeichnet. Ein durch Fiatgeld gedeckter Stablecoin basiert typischerweise auf einem zentralen Emittenten, während ein algorithmischer Stablecoin auf einem Smart Contract beruht, der Angebot und Nachfrage anpasst.

Stablecoins haben sich als praktische Alternative zu volatilen Krypto-Assets etabliert und stehen heute im Mittelpunkt vieler digitaler Finanzsysteme.

Hauptanwendungsgebiete von Stablecoins#

Der Einsatz von Stablecoins hat sich weit über den Handel hinaus ausgedehnt. Stablecoins bieten Geschwindigkeit, Programmierbarkeit und Zugänglichkeit und sind daher in zahlreichen Branchen nützlich.

Wichtigste Anwendungsfälle für Stablecoins#

• Zahlungen und Stablecoin-Zahlungen im digitalen Handel
• Grenzüberschreitende Zahlungen und grenzüberschreitende Abrechnungen ohne Zwischenhändler
• Stablecoins für Liquidität an Krypto-Börsen und im dezentralen Finanzwesen
• Stablecoins als Zahlungsmittel für Freiberufler und globale Unternehmen

Stablecoins ermöglichen eine nahezu sofortige Abwicklung und können kostengünstig grenzüberschreitend versendet werden. Dies macht Stablecoins für grenzüberschreitende Zahlungen besonders attraktiv in Regionen mit schwacher Bankeninfrastruktur.

Stablecoins könnten auch den Zugang zu Finanzdienstleistungen verbessern, wo Zentralbankgeld begrenzt oder ineffizient ist.

Stablecoins im Zahlungsverkehr und bei Überweisungen#

Stablecoins sind im digitalen Zahlungsverkehr weit verbreitet, da sie einen stabilen Wert aufweisen und das Risiko von Preisschwankungen reduzieren. Sie werden zunehmend als Zahlungsmittel auf Online-Plattformen, bei Geldtransfers und im B2B-Bereich eingesetzt.

Stablecoins können die Effizienz von Zahlungen verbessern, indem sie die Abhängigkeit von Korrespondenzbanknetzwerken verringern. Sie bieten eine alternative Abwicklungsschicht, die kontinuierlich auf Blockchain-Netzwerken operiert.

Aktuell dominieren Stablecoins das Transaktionsvolumen auf der Blockchain, und das Volumen der Stablecoin-Transfers übersteigt mittlerweile das vieler traditioneller Zahlungssysteme.

Arten und Marktstruktur#

Es gibt zwar immer mehr Stablecoins, aber der Stablecoin-Markt bleibt konzentriert. Die beiden größten Stablecoins dominieren die weltweite Nutzung, wobei Tether der am weitesten verbreitete, durch den US-Dollar gedeckte Stablecoin ist.

Stablecoins wie Tether sind an den US-Dollar gedeckte Stablecoins und repräsentieren ein globales Stablecoin-Modell, das in verschiedenen Jurisdiktionen Anwendung findet. Der Wert von Stablecoins hängt von der Glaubwürdigkeit des Emittenten und der Qualität seiner Reserven ab.

Stablecoins werden täglich ausgegeben, und ihre Ausgabe reagiert direkt auf die Marktnachfrage. Steigt die Nachfrage, geben die Emittenten Stablecoins aus; sinkt die Nachfrage, erfolgen Einlösungen.

Regulierung, Risiken und Finanzstabilität#

Stablecoins sind nicht risikofrei. Sie geben Anlass zu Bedenken hinsichtlich Finanzstabilität, Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung. Regulierungsbehörden behandeln Stablecoin-Systeme zunehmend als systemrelevante Zahlungsinstrumente.

Die Regulierung von Stablecoins konzentriert sich aktuell auf Transparenz der Reserven, Rücknahmerechte und Governance. Eine Zentralbank kann vorschreiben, dass Stablecoins, die durch Fiatwährungen gedeckt sind, ähnlichen Regeln wie Geldmarktfonds unterliegen.

Zu den Risiken von Stablecoins gehören:

• Fehlmanagement der Rückstellungen durch den Emittenten
• Verlust der Preisstabilität
• Gefährdung durch Geldwäsche

Gleichzeitig können Stablecoins, sofern sie angemessen reguliert werden, die finanzielle Inklusion fördern. Stablecoins müssen den AML- und KYC-Richtlinien entsprechen, und ihre Transaktionen werden derzeit streng überwacht.

Stablecoins und die Zukunft des Geldes#

Stablecoins haben sich rasant verbreitet und wachsen parallel zu Experimenten mit digitalen Zentralbankwährungen. Stablecoins sind digitale Wertdarstellungen, die eine Brücke zwischen traditionellen Finanzsystemen und Kryptosystemen schlagen.

Stablecoins sollen Zentralbankgeld ergänzen, nicht ersetzen. Sie dienen außerdem als Testfeld für die zukünftige Infrastruktur digitaler Währungen. Stablecoins und die Zukunft des Zahlungsverkehrs sind eng miteinander verknüpft, insbesondere da sie programmierbare Finanzdienstleistungen ermöglichen.

Stablecoins können die Abwicklungsgeschwindigkeit verbessern, Kosten senken und die Transparenz erhöhen. Ihre Akzeptanz wächst, da sie zunehmend in Bereichen wie Lohnabrechnung, Handel und Finanzmanagement eingesetzt werden.

Wer sich heute mit Stablecoins auskennt, versteht die Entwicklung des digitalen Finanzwesens. Stablecoins bergen sowohl Chancen als auch Verantwortung, und solche, die durch glaubwürdige Reserven gedeckt sind, werden voraussichtlich weiterhin eine zentrale Rolle im globalen Finanzdiskurs spielen.

Abschluss#

Stablecoins funktionieren, weil sie die Effizienz der Blockchain mit Preisstabilität verbinden. Sie sind digitale Werkzeuge, die Preisstabilität gewährleisten und gleichzeitig globale Zahlungen ermöglichen. Richtig eingesetzt, können Stablecoins Innovationen fördern, ohne die Finanzstabilität zu gefährden.

Mit zunehmender Verbreitung von Stablecoins könnten diese die Funktionsweise von Währungen, Zahlungen und Werttransfers in einer digitalen Welt grundlegend verändern.